​基金定投

文 / 老谢

所谓基金定投，也就是基金定期定额投资之意，是指在一定时期内（比如3年），投资人在固定时间（比如每月第一天），以固定金额（比如每月1000元）持续申购某只基金。投资者在和代销银行签订协议后，银行在每个月的固定时间从投资者的账户扣钱用于购买基金，投资者无需自己每个月亲自操作。基金定投其实可以理解为银行存款的零存整取，只不过银行存款带给投资者的是利息收入，基金定投带来的是基金投资收益，当然，也有可能是亏损。

从表面看，基金定投最大的好处在于省时省力，投资者只需在第一次和银行签订协议时约定好投资时限和投资金额，其实背后隐含的还是一种被动投资的思想。提及投资的要诀，很多人都知道是“低点买入、高点卖出”，但究竟何时为高，何时为低，其实大多数人都没有能力判断。基金定投则干脆忽略市场的高低，只管按时买入即可，当基金净值上扬时，投资者只能买到较少的单位数，反之，在基金净值下跌时，则可以买到较多的单位数。只要市场长期向上的大方向不变，投资者终将获得不菲的收益。

开始基金定投前，首先要确定自己每个月投入的资金，不可太少也不宜过多。如果投入太少，带来的收益会比较微薄，实际意义不大。比如每月投入1000元，一个3年期的定投计划，总投入不过4万元，即使翻番带来的收益也不到4万元，对于很多人而言，这样的收益并无太大实际意义。当然也不宜投入过多，应该量力而行，一方面是预防可能的风险损失，另外一方面，过多地投入会影响自己的生活质量，甚至有可能无法长期坚持，导致定投计划中途夭折。

如果进一步细化，可以在自己的定投计划中配置一些基金组合，以分散风险。目前的基金大概分为债券型基金、货币型基金、股票型基金等等，风险和收益程度从低至高。投资者可以首先评估自己的风险承受能力，然后在这些不同类型的基金中进行挑选，加入自己的定投组合，如果风险承受能力较强，可以多配置一些偏股型基金。反之，则可以考虑多一些债券型基金，当然，定投的一大优势在于从市场波动中平摊风险，如果是债券型和货币性等波动不大的基金，选择定投更接近银行存款的零存整取，定投的特色不能充分体现。

基金定投最大的特色在于长期坚持，很多人遇到市场大幅下跌时，便因为恐惧而停止定投，其实这是错过了定投的最好时机。如果你决定开始一个3年或5年期的定投，前提一定是你相信在3到5年内证券市场会长期向好，如果不是这样，就根本没有定投的必要。在这样的前提下，如果遇到市场大幅下跌，基金净值缩水，你可以买到更多的基金份额。如果遇到便宜筹码反而弃之不顾，可以说是十分低级的错误。

在基金公司和代销银行的大力宣传下，基金定投已经成为很多投资者的选择，随着规模越来越大，潜在的问题也随之而来。比如去年年底时候，很多办理了基金定投的投资者发现，自己的账户已经有几个月没有被扣钱买基金，也就是定投业务被意外中断，询问才得知该基金公司已经暂停了定投业务，不能买进的投资者只好眼睁睁看着年底的行情反弹却无法参与。比如景顺新兴成长、中邮核心成长、华夏回报、大成蓝筹稳健等多只基金都暂停了定投业务，基金公司给出的解释是，因为按照证监会的规定，基金的规模有发行上限，比如150亿元，一旦超过上限就要受罚，而随着持续申购和定投的投资者不断增长，很多基金已经到达发行上限，不得已暂停了基金定投。

虽然这样的解释也是部分实情，不过对投资者来说，多少也是不公平的待遇。一是当初很多基金公司在宣传定投时并没有预先提示，二是投资者被动踏空行情之后，基金公司是否应该承担违约责任也没有明示。新生事物的发展难免遭遇波折，对于投资者来说，以后购买基金定投产品，还需要关注该基金的规模是否接近了发行上限，以及定投中断之后的善后事宜。 经济金融基金投资词汇专业基金定投