蒙牛遭逢低迷

蒙牛集团总裁高飞，又一次亮相。

9月中旬，蒙牛与京东达成战略合作，未来4年将在全渠道加强合作，实现300亿元的目标。

高飞和京东集团CEO许冉，共同出席仪式。上任半年，他少数的几次公开露面，目标均很明确，比如宣传奥运，或者考察业务。

“两任领导的风格不一样，前任卢敏放有外企背景，乐于分享；高飞做业务出身，很少对外。”有公司内部人士向记者透露。

乳业陷入周期低谷，高飞接手的蒙牛，体量有所收缩，1—6月营收446.7亿元，同比下降12.6%。

8月末，他公开分享自己的应对策略，概括为“一体两翼”，“一体”为核心业务，有液态奶、奶粉、冰品、奶酪，“两翼”则是创新业务与国际化驱动。

这位蒙牛元老，正试图注入新元素。

遭遇低迷 

高飞的主引擎，刻下承受重压。

液奶是蒙牛的基本盘，1—6月收入362.6亿元，占比约81%，表现不振，同比跌去12.9%，带动大盘走低。

2024 年1—6 月蒙牛财务业绩

价格战在终端越发激烈，蒙牛方面表示，无意于做“无谓的销量堆砌”，不会为收入多增加一两个点，大幅度牺牲利润。

“关键是通过品类创新、产业升级、提质增效来破局行业低迷。”高飞在8月底表态说。

液态奶业务，短期复苏不易。

公司的指引也比较谨慎，下半年收入预计同比持平或略有增长，力求布局线上新渠道，拓展下沉渠道，而且创新打法。

例如，其与京东的合作，双方将围绕A2、有机、高蛋白、0添加等健康趋势品类，研发更多消费者喜爱的新品；双方将搭建属地化供应链、全渠道商品货盘，满足企业客户多场景需求。

6月下旬，他现身河南焦作的蜜雪集团，双方敲定合作，蒙牛向其提供纯牛奶、稀奶油等原料型产品。

力图稳定主业的同时，在新业务上，高飞团队有所斩获。

2024年5月，蒙牛控股的虹摹生物科技，完成近亿元Pre-A轮融资。茅台基金跟投，其在配料“母乳低聚糖（HMO）”领域，在国内处于领先地位。

2023年初，蒙牛推出“迈胜”品牌，进入运动营养领域，初步建立由液体蛋白品线、有氧运动品线、蛋白棒品线构成的产品矩阵，上半年的销售额同比增长超过三倍。

“要推动专业营养和专业原料业务不断突破，建立好护城河。” 高飞说。

只是，两条业务线的短期贡献有限。

“高飞会有明确的战略方向。”乳业专家宋亮表示，高飞是营销出身，善于全盘规划产品，将侧重考虑供给端如何与市场匹配，从提升附加值入手，稳健推动蒙牛品类扩容。

会见许冉时，高飞提出，蒙牛拥有从种植、养殖、加工到产品完成、销售的全流程，携手京东，实现端到端的全链路覆盖，完全具备可能性。

海外起步 

高飞的少数露面，有两次与奥运相关。

7月末，蒙牛以“奥林匹克全球合作伙伴”身份，在巴黎高调举办“中国之夜”。高与国际奥委会主席托马斯·巴赫，品牌代言人贾玲、谷爱凌等一同亮相。

“未来数届奥运会，蒙牛都将举办‘中国之夜’颁奖晚宴。”对于奥运效应，他寄予很大期许。

这是蒙牛手中的营销大牌。2019年，蒙牛与可口可乐一起，拿下6个夏季和冬季奥运会的“顶级赞助商”资格，据称豪掷30亿美元。

这不是一笔小数目，相当于2019—2023年公司的净利之和。

奥运的大额投资，可能是蒙牛开拓全球市场的一个伏笔。高飞团队加速出海，已有不错的基础。

1—6月，其海外收入为23.52亿，增长10%左右，占比仅为5.3%左右，且主要为冰淇淋业务，收入约11亿元，其次为乳制品原辅料及经销贸易业务。

尤其是“艾雪”冰淇淋，在东南亚增长强劲，利润率大幅改善，稳居印尼份额第一，在菲律宾的市占率居前。

据称，艾雪最便宜的冰淇淋产品，只卖2000印尼盾，折合人民币不到1元。

其团队还向当地中小商店免费提供数十万台冰柜，并承诺免费维修和提供第一批冰淇淋。接地气的打法，迅速赢得当地商户的青睐。

艾雪产品正持续拓展越南、泰国等市场，在东南亚的年销售额突破20亿元，成为蒙牛出海的重要棋子。

蒙牛在印尼也投建了乳制品生产基地，首家工厂占地1.5万平方米，公开资料称，其年产值为1.6亿美元。

如今，高飞将国际化确立为“一翼”，其团队也在境外试水更多品类。3月中旬，高端鲜奶子品牌“每日鲜语”，登陆中国香港市场，进驻百佳、永旺等千余家超市。

在出海方面，预计蒙牛会有更多动作，以及相应的资源倾斜。

都是硬仗 

高飞一步一个脚印，走到蒙牛权力中心。

他是蒙牛77号员工，1999年加入公司，是创始人牛根生的老部下，从销售区域经理起步，一路升任至核心管理层。

有观点认为，他久在一线，熟悉蒙牛，能更好兼顾内部与外部、短期和长期的平衡。

过往几年，蒙牛频频发动收购，拿下贝拉米、妙可蓝多等品牌，以降低对液奶的依赖。

据统计，2017—2023年，其对外收购所动用的资金，超过100亿元。

可惜，蒙牛尚未培养出第二曲线。

1—6月，其冰淇淋、奶粉、奶酪三项业务，合计贡献营收70亿元，占比不到两成，尤其奶粉业务跌出主流梯队。

并购未达预期，还增加了大量债务。

截至6月底，公司的商誉高达89亿元，较2017年几乎翻倍；有息借贷增至415.6亿元，对应1160亿左右的总资产，借款比例不低。

其债务负担，明显高于其他头部公司。比如，伊利的体量更大，有息债务为247亿元，只及蒙牛的六成，飞鹤则只有12.68亿元。

好在，蒙牛盈利稳定，持有大量现金，利息收入也高过融资成本，财务安全。

对比来看，它依然不算宽裕，可能会限制发展战略的行动空间，尤其是在海外的资源投入。

“该省的省，该花的花。”高飞对公司的转型和增长，异常决绝。

“中国人有句话，叫勒紧裤腰带过日子，如果大家都是这种思维，哪来的创新和创造呢？”

他在8月末表态，对于认准的创新和创造，尤其品类的创新创造，必须要坚决、果断、聚焦、聚势做下去。

等待高飞的，都是硬仗。