消费·理财（730）

截至4月2日，沪深两市共有1008家公司披露了2012年分配方案，平均股息率为1.39%，超出2011年度的1.36%以及2010年度的0.879%。16家上市银行股已有10家公布年报，累计分红3040亿元，高分红的银行股成为股息率最高的一个板块。1008家公司中共有64只个股的股息率超过银行一年期存款利率3.25%，股息率最高的是方大特钢达24.39%，其次是海润光伏，达11.25%。

有业绩支撑的“分红奶牛”或能成为价值投资的较好标的。在已经披露了2012年分配方案的公司中，有82家公司股价3月以来涨幅超过10%，其中，哈投股份和欧菲光累计涨幅逾40%，引发投资者对高分红股的淘金热潮。

福布斯中文网发微博称：2012年房地产业销售6.4万亿元，缴纳契税2874亿元，房产税1372亿元，营业税4051亿元，土地增值税2719亿元，缴税合计约1.1万亿元，银行房贷余额12万亿元，获8400亿元利息，土地收入2.8517万亿元，政府和银行从房地产获得收入4.7917万亿元，占6.4万亿元收入的75%。

房地产开发周期较长，立项规划设计、土地取得、工程建设和销售等环节几乎都会涉及到税费征缴。上述统计其实还有保守成分，比如并没有统计城镇土地使用税、城市维护建设税等税种。这些税种并非针对房地产开发企业征收，而是面向更广泛的单位征收。因此，房地产去年贡献的实际税收将超过1.1万亿元。

国家发改委表态天然气价格不会大幅上涨言犹在耳，长春市却上调了天然气价格。长春市发改委称，此举是为了疏导2010年国家调整天然气出厂价格，是个案。当年国家发改委统一提高国内天然气出厂基准价格0.23元/立方米，长春未调价。

据调查，大部分城市天然气经营并非亏损，反而是暴利。中国燃气2012年盈利11.4亿港元，同比增46.15%，显示地方管网有丰厚的利润。但相比城市配送费用0.6～0.7元/立方米的加价，天然气管道长输价格不具有竞争力。研究认为，油气长输管线超过4000公里时，在经济效益上是不合算的，经济性低于海运，目前进口管道气每立方米亏损1元以上。西气东输是在用社会效益替代经济效益。惨淡欧元

4月初路透社对60位分析师调查得出的预估中值显示，未来数月欧元将在1.28美元的水平左右徘徊，进一步或跌至约1.25美元。自2月初以来欧元约跌6%，经济复苏的希望破灭，以及3月对塞浦路斯的救助，促使分析师再度调降对欧元汇价的预估。

IMF公布的2012年发展中国家数据显示，发展中国家正在增持美元，抛售欧元。向IMF申报的发展中国家外汇储备中美元占比60%，欧元占比24.1%；而2011年，发展中国家外储中美元占比为57.5%，欧元为27.4%。相比之下，美元在发展中国家外储占比中增加2.5个百分点，而欧元则大幅下滑3.3个百分点。

3月最后一周，规模高达130万亿元的中国银行体系存贷款再度季末放量。“工农中建”四大行新增贷款投放超过1000亿元，而全月新增人民币贷款超过3300亿元。银行系统全月信贷破万亿元。

季末贷款放量，首先得益于四大行季末超过2.3万亿元的人民币存款大回流。今年以来贷款需求非常旺盛，但由于受到央行差别准备金率动态调整的要求，分支机构的贷款需求尚且无法全部满足，存款回流后，排队等候的贷款方很快获得了资金。旺盛的信贷需求，相当部分来源于地方政府的投资冲动。在“新型城镇化”政策指引下，去年底地方政府就已开始布局与城镇化相关的基础设施项目。今年基础设施投资增速可望达到22%。

天相投顾统计显示，一季度846只纳入统计的偏股基金平均收益为3.82%，同期上证指数下跌1.43%，深成指下跌2.49%，基金整体跑赢大盘。超73%的偏股基金获得正收益，5只股票基金净值涨幅超过20%，涨幅最大的上投摩根新兴动力股票基金，单位净值涨幅达到24.82%。

一季度市场的结构性机会激发了主动型基金的收益，行业表现的剧烈分化也导致股票型基金业绩首尾差异达到37.91个百分点。部分业绩较好的基金主要是受益于配置行业涨幅较大，一季度医药、新兴产业等板块表现出色，重仓这类行业的基金表现居前，如上投新兴动力、汇晋低碳先锋、中邮新兴产业等基金受益于新兴产业。而部分基金由于配置过多周期性个股或者金融地产板块而表现平平。 消费理财股息率欧元