消费·理财（643）

栏目插图◎豆角上台艺术工作室航空股借力“起飞”

7月26日东航涨停，这一受京沪高铁影响最多的航空公司，成为机构踊跃买入的个股。7月23日晚上发生的甬温线重大铁路交通事故，是航空股伺机“起飞”的直接催化剂。

京沪航线的航班客座率一般约为90%，高铁开通后客座率降低到86%左右，下降了4个百分点。同时，6月30日至7月7日，京沪航线机票折扣大多维持在4～5折，与高铁最低票价410元基本持平。不过，京沪高铁开通后事故频发，高铁事故后所在地区航空公司的股价表现，航空股跑赢大盘是大概率事件。除韩国两大航空公司在事故后3个月内均跑输大盘外，德国、法国、日本当地航空公司股价在事故后3个月内全部跑赢大盘。■中投盈利11.7%

7月26日，主权财富基金中投公司亮出一份华丽的年报，2010年中投实现净利润515.6亿美元，全球投资组合的收益率11.7%。成立3年来中投的累计年化收益率为6.4%。2010年中投公司减少了投资组合中的现金占比，加大了基础设施、私募股权等领域的长期资产投资，投资组合进一步多元化。在中投公司的投资组合中，直接投资力度相比上年大得多，股权投资占比48%，固定收益占比27%，另类投资占21%，现金、现金产品仅占4%。515.6亿美元净利润中，长期股权投资的收益达到了407.51美元，占净利润的79%。

中投满仓运作的背后也反映出新注资的急迫性。中投2007年9月成立时以财政部发债形式注资2000亿美元，其中900亿左右用于汇金的投资，仅1100亿美元用于海外投资。截至去年末，中投公司总资产约4096亿美元。■

横盘半年之久的上海铝期货7月中下旬爆发强劲上涨行情，并伴随着罕见、巨量的资金涌入。自7月13日以来资金持续涌入，总持仓从32万手增加至54.9万手，单是7月27日就增仓8.8万手。粗略估算，铝品种吸引的保证金规模达到44.9亿元，较6月底的资金规模增加了133%，而7月27日一日的资金流入量就高达12亿元。受此推动，铝业股全线大涨，焦作万方、利源铝业、云铝股份、中孚实业等均出现了涨停。

从基本面看，国家节能减排、电力紧张的情况下，高耗能的铝应该得到价值回归。长期看，我国对于铝出口政策已然从鼓励出口向限制出口转移。短期看，7月中旬上期所铝库存继续大幅减少1万余吨，总量再次回落至20万吨。国际铝业协会数据显示，全球6月铝库存总量减少12.3万吨，至253.4万吨。不过以历史行情来看，铝市上涨一般是有色金属板块轮动的最后一轮，也可能代表有色金属整体趋势已开始走向末期。■

“西藏5100”矿泉水的母公司、西藏5100水资源控股6月在香港发行上市。但就在该公司上市不久后的7月15日，西藏5100发布公告称，公司与中铁快运当日签订更替采购合同。根据修改后的合同，西藏5100销量将下降近2/3。

这一占据中国高端矿泉水市场28.5%的市场份额的业内老大，对大多数人来说，却是在火车站检票口的免费品尝。西藏5100冰川矿泉水几乎是一推出，就得到了铁道部的认可，并仰仗后者成为铁道系统获准排他性销售的矿泉水。背靠铁道部，在成立仅两年后，该公司的净利润从合作之初2008年的1190万元，大幅增至2010年的1.15亿元，并得以赴港上市。早在今年初该公司筹备上市之际，因铁道部前部长刘志军落马引致的铁道系统震荡，该公司上市进程还一度受到影响。在该公司随后披露的招股说明书中，曾极力澄清，公司及高管与被撤职调查的铁道部原部长刘志军及铁道部原副总工程师张曙光没有任何关系。■

广东省《2011年上半年国民经济和社会发展计划执行情况的报告》称，据调查，有50%的企业表示处于亏损状态或利润率在2%以内，仅有22.2%的企业表示利润率在5%以上。

7月27日，北京大学国家发展研究院就此发布《小企业经营与融资困境调研报告》则指出，“小企业未现倒闭潮”，开工率表现正常。不过报告也指出，受成本升高等原因影响，利润薄的小企业入不敷出，部分受此影响的小企业会主动选择“歇业”。该报告系北大等机构实地走访了浙江省内经营家电、数码、服装、商务及服务的小企业所得出，调查时间为今年6月下旬。调研报告还显示，目前浙江省小企业处于半歇业或歇业的企业占比约为18.63%，全省开工率维持在90%以上的小企业占四成左右。■

雀巢将以17亿美元收购徐福记60%的股份。此外，雀巢今年4月收购银鹭60%股权一案目前已进入商务部第二阶段审查。两桩收购案背后，是近年来国内食品饮料行业愈演愈烈的并购潮。面对中国庞大的食品饮料市场，外资表现出越来越浓厚的兴趣，而近年来频频爆出的食品安全问题，也为外资并购提供了可乘之机。

清科研究中心的研究报告显示，2006到2011年第一季度，食品饮料行业发生的外资并购事件就超过21起，并购总额高达20.45亿美元。而进入2011年以来，食品饮料行业跨境并购持续活跃，活跃度一度达到历史最高水平。2011年至今，食品饮料行业已披露11起跨境并购案例，超越了2010年的7起。继2009年3月可口可乐收购汇源被否后，近3年已经有10起外资收购国内食品饮料品牌的案例，其中6起获批，3起处于待批状态。时过境迁，从国家政策到业内观点，对外资的并购已经趋于理性，并购的宏观环境已经改变。■债务僵局重挫美元

奥巴马有关债务违约可能引发“经济危机”的警告，令美元在7月26日的亚太和欧洲市场承受重压。美元对欧元、日元、瑞郎各种主要货币全线大跌，人民币对美元汇率中间价7月26日也再创新高。美元指数重挫至73.53附近，触及至少一个多月来的低点。如果美国两党没能赶在8月2日之前，及时就提高债务上限和削减赤字问题达成一致，一旦出现债务违约，美国经济将会严重受损，瑞士信贷的预计是美国GDP损失5%，股票市值减三成。其实不管债务危机能否圆满解决，摆在投资者面前的都是一道难解的选择题：经过此番震动，投资者会纷纷逃离长久以来作为避险天堂的美国国债吗？还是说他们会出于习惯而继续购买？面对的是全球第一的信用纸币，使用者似乎没有选择的权利。■ 消费理财投资公司理财食品饮料