消费·理财（1026）

“大水漫灌”辩

1月份新增人民币贷款3.23万亿元，创历史纪录，天量信贷社融下，“宽货币”后，似乎释放出“宽信用”信号。不过，李克强亲自解读了1月金融数据，强调坚决不搞“大水漫灌”，并点名两类金融风险，他说，降准信号发出后，社会融资总规模上升幅度表面看比较大，但仔细分析就会发现，其中主要是票据融资、短期贷款上升比较快。这不仅有可能造成“套利”和资金“空转”等行为，而且可能会带来新的潜在风险。

大湾区

《粤港澳大湾区发展规划纲要》印发，一个涵盖广州、深圳、东莞、佛山等11座城市的重量级规划终于落地。粤港澳大湾区总面积为5.6万平方公里，2017年末总人口约7000万人，经济总量约10万亿元。大湾区拥有526家A股上市公司，其绝大多数在深交所上市，高新技术企业占比达80%，战略新兴产业企业达50%，研发投入方面，它们比深市整体的平均水平高出50%。

限制华为的5G设备，欧洲并不“硬气”，此举可能会延迟无人驾驶汽车和自动化工厂所需的5G移动网络的发展。欧洲在早期的移动技术方面领先，但很快被中、日、韩和美国超越。那里的运营商通常利润较低，且监管机构阻止合并，运营商难以扩大规模，研发投入不足。而华为供应了欧洲三分之一的电信系统，深深植根于欧洲的电信网络，限制措施可能比其他地方更具破坏性。当地电信商更需求如向政府开放源代码等“妥协”方案。

2019年新能源汽车补贴政策迟迟不出台，《华尔街日报》援引知情人士的话称，补贴政策是贸易谈判议题之一。美方曾指责中国的新能源汽车政策只补贴国产产品，而不补贴进口产品，是“中国未完全履行WTO义务”的一项例证。据称，中方提出取消补贴，此举不仅多了一个谈判筹码，更有可能让新能源汽车补贴如何退出的大问题迎刃而解。

少子也能增就业

自2012年以来，日本劳动年龄人口减少了470万，而就业的劳动人口却激增了440万，失业率逼近2.5%的25年低点。日本劳动力在总人口中所占的比例急剧上升，超过了其他主要发达经济体，其诀窍就在于平常易被忽视的三个群体：老年人、女性和外国人。2012年，日本的女性劳参率为63%，2017年该比率已经飙升至69%。2012至2017年间，外国工人的人数几乎增长了一倍，达到130万。

抢食券商

2月19日晚，阿里巴巴宣布完成对中金公司的入股，持有其H股约2.03亿股，占总股本的4.84%。此前，腾讯曾在2017年9月作为中金公司的战略投资者，认购2.075亿股H股。支付业务曾是腾讯和蚂蚁金服争抢的焦点，如今，阿里巴巴与腾讯掀起的金融领域的“AT大战”已有向证券领域升温的迹象。中金公司曾表示，希望通过在线的方式服务客户，甚至识别和获取客户。

A股渐牛，投资者情绪被点燃，高管们的减持欲望也高涨起来。据Wind数据统计，截至2月20日，2019年以来仅有的31个交易日，上市公司披露的减持相关公告已多达970份，涉及637家上市公司。典型案例有，持有中原证券8年后，渤海公司选择清仓、16.9亿元利润“落袋为安”。中旗股份自去年10月低点，股价累计涨幅近75%，股价刚创出新高，九鼎投资便抛出清仓减持计划。 消费理财