开卷 | 速读
当地时间2022年5月9日，美国纽约， 美国股市大幅收跌。标普500指数下跌3.20%， 报3991
简介
《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国
目录
开卷 | 要刊速递
《华尔街日报》
老虎环球巨亏
作为全球最大的对冲基金之一，老虎环球在2022年的科技股抛
开卷 | 聂夫之道
最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至05.10）
近一月核心券商预测目标价相对股价（截至0
宏观 | 出口退潮
在经历了一年多的高增长后，中国出口终于出现了退潮。
据海关总署的数据，以美元计价，中国4月出口金额2
封面专题 | 美联储紧缩风暴
面对失控的高通胀，美联储可能不得不采取更加激进的紧缩。在本轮紧缩周期中，联邦基金利率迅速达到2.5%
公司与产业 | 玲珑轮胎：业绩“冰点”
2021年，玲珑轮胎（601966.SH）实现归母净利润7.89亿元，同比下滑64.48%;2022
公司与产业 | 中国医药主业承压
2021年，中国医药（600056.SH）实现营业收入362.34亿元，同比下降7.83%;净利润6
公司与产业 | 宏景科技：业务区域过于集中激进赊销问题显现
经历了三轮问询之后，宏景科技终于过会，并于4月29日发布创业板招股书注册稿。
注册稿显示，宏景科技主
公司与产业 | 五粮液：现金流恶化提价成难题
几乎是压在最后一刻，五粮液（000858.SZ）公布了2021年年报和2022年一季报，一季度现金流
公司与产业 | 神州高铁：并购后遗症遇上投资失利
资本运作改变了一切，通过不停地收购高铁资产，神州高铁（000008.SZ）股价暴涨，业绩爆发，市值暴
公司与产业 | 闻泰科技扩张遇瓶颈
2022年一季度，闻泰科技（600745.SH）实现营业收入148.03亿元，较上年同期增长23.4
公司与产业 | 莱宝高科的账面富贵
因康美药业集体诉讼案，公司的5名独董承担连带赔偿责任。这开启了中国A股的新篇章：有史以来独董第一次真
公司与产业 | 阳光乳业：固定资产翻倍产能原地踏步高毛利率欠合理解释
随着上市招股说明书的公布，历时不到一年，江西阳光乳业股份有限公司（下称“阳光乳业”，001318.S
公司与产业 | 香农芯创：高负债跨界致现金流恶化
2021年，香农芯创（300475.SZ）实现营业收入92.06亿元，同比增长3376.71%;归属
公司与产业 | 英科医疗：业绩现原形 激进投资遇大考
得益于疫情，英科医疗（300677.SZ）2020年业绩爆发，2021年依然呈现正向增长，当期营业收
公司与产业 | 博盈特焊：毛利率持续下行 大客户依赖程度较高
博盈特焊是一家特种焊接技术研发及应用企业，其主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件及高端钢结构
公司与产业 | 九州一轨：净利波动凸显盈利稳定性差 注册申请或存变数
1月26日，北京九州一轨环境科技股份有限公司（下称“九州一轨”）首发申请获上交所通过，公司科创板上市
公司与产业 | 纬德信息：上市后毛利率变脸
4月27日，广东纬德信息科技股份有限公司（下称“纬德信息”，688171.SH）发布2021年年度报
基金 | 养老FOF：大幕已揭开
4月21日，国务院办公厅发布了《关于推动个人养老金发展的意见》，本意是为了“推进多层次、多支柱养老保
金融 | 保险行业一季度NBV承压
2022年一季度，根据74家寿险企业披露的数据，21家寿险企业的保险业务收入超过100亿元，其中中国
金融 | 监管再提银行合理让利
5月9日，央行发布了《2022年一季度货币政策执行报告》（下称“《报告》”），《报告》总体延续了4月
金融 | 券商ROE弹性下降
从目前证券行业股票估值分布情况来看，与各公司的ROE水平，即盈利能力密切相关。根据Wind数据，我们
投资圆桌 | 波音的价值博弈
波音公司（BA.NYSE）是全球领先的美国航空航天企业，但近年来其市场价值存在较大波动。波音的股价曾
投资圆桌 | 低估值策略再度占优
在经历了2020年到2021年的低迷之后，数据显示，低估值策略在2022年的头4个多月中，又一次在A
投资圆桌 | 京东健康，回购与减持同步显示的信号
京东健康（06618.HK）公布，于5月10日回购225万股，耗资8827.11万港元。2022年内
专栏 | 有可能发特别国债吗
熊园
年内发行特别国债的必要性上升，有助于更好控疫情、稳增长。
受疫情影响，3月工业增加值同比由12
专栏 | 风格更像2012年
荀玉根
2022年类似2012年，是大风格周期中的阶段性再平衡，全年价值略占优，成长有望阶段性占优。
专栏 | 美欧ETF：强者愈强 为投资者提供多元选择
最近十年，全球ETF市场得到飞速发展，强者愈强的局面继续强化。
截至2021年年底，全球ETF数量为
价与值 | 连续14年高增长！老板电器打造稳健型增长曲线
4月20日，中国厨电行业龙头企业老板电器（002508.SZ）发布了2021年度报告，公司当年实现营
价与值 | 联创电子：2021年营收增四成首超百亿强研发、扩产能竞速车载光学赛道
随着研发转化、产能释放和产品交货周期到来，联创电子有望完美承接车载光学市场需求的大幅增加，实现业绩腾
