股市动态分析2025年第2期

股市动态分析

股市动态分析2025年第2期

月刊 商业财经

简介

中国最早创刊的专业性证券期刊二十年来，杂志形成并发展了自身的传播理念，以社会大众尤其是拥有

目录

前沿资讯 | 国内国际要闻

1月中国制造业PMI环比为49.1%数据显示，中国1月制造业、服务业PMI分别下行1.0个、1.7个百分点至49.1、50.3，前者时隔三个月重回收缩区间；综合PMI产出指数录得50.1，低于上月2.

前沿资讯 | 关键词

关键词：LPR2025年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%，均与前期保持一致。2024年全年，1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别下降了3

前沿资讯 | 行业公司

新型储能：规模超越抽水蓄能工信部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，推动新型储能制造业高质量发展。行业面上，新型储能作为构建以新能源为主体的新型电力系统的重要支撑技术，处于快速发展阶段。

前沿资讯 | 微博广场

皮海洲（独立财经撰稿人）：监管层之所以一再强调要打通中长期资金入市卡点堵点，究其原因在于资本市场的运转离不开资金的参与。股市要上涨，管理层要稳住股市，都需要有资金的支持，尤其是需要有中长期资金的支持。
中国资产重估牛？

封面文章 | 中国资产重估牛？

不久前的1月，市场讨论最多的还是有没有“春季躁动”，但近期，随着以港股为代表的中国资产持续走强，市场上关于中国资产重估的乐观情绪逐步发酵。2025年以来，随着DeepSeek等中国科技企业的崛起，外资
还有哪些板块存重估可能？

封面文章 | 还有哪些板块存重估可能？

市场的短期变化之快，可能就如2月18日下午，此时，笔者正在续接上一篇封面文章，在上午撰写上一篇文章时，A股市场运行还较为平稳，港股则持续上攻，而下午则风云突变，A股出现单边下跌行情，尤其是前期大热的T
港股：一支穿云箭千军万马来相见

宏观·策略 | 港股：一支穿云箭千军万马来相见

春节长假之后，港股走势如虹。恒生指数由今年1月13日低点18671点升至近日最高23256点，最大升幅高达24%，可谓凌厉。今次升浪主要是源于人工智能大模型DeepSeek突然凭空出世，引发全球关注。

宏观·策略 | 再论：观念总是被用来打破的

2016年，笔者写了一篇《观念总是用来打破的》，开篇第一句是：世界上有很多你认为是真理的东西，可能就是谬误。很多观念，都会随着时间的无尽延伸而改变。2025年新年伊始，包括DeepSeek、宇树科技的

宏观·策略 | 如何看科技板块持续性及当前参与思路？

时间/节奏上，当前科技行情估计会持续到两会之前，但赚钱效应会较此前更为聚焦。大级别题材的演绎会分为三个阶段：①主升连板阶段，以情绪核心票连板形式进行演绎；②轮动补涨阶段，情绪核心为规避监管进入横盘震荡
中国两会前瞻：Ai+与提振消费

宏观·策略 | 中国两会前瞻：Ai+与提振消费

根据全国人大常委会会议，2025年十四届全国人大三次会议将于2025年3月5日在北京召开；根据政协第十四届全国委员会主席会议，全国政协十四届三次会议建议将于2025年3月4日在北京召开，现在距离全国两

趋势·市场 | 震荡结束后有望持续上升

市场各大指数自春节前后，走出了持续的震荡盘整运行格局。节前的1月中下旬，市场是在不断的震荡磨蹭当中慢慢的向上推升；节后自2月5日开始，出现了一定的加速迹象，但整体向上加速得并不明显。在最近一个月内，上
顺丰控股大宗交易金额居前

趋势·市场 | 顺丰控股大宗交易金额居前

2月1日至2月19日期间11个交易日的大宗交易市场，沪深京三市共有328只个股产生1270笔交易，其中，溢价的仅有46笔交易，折价的多达1027笔交易，本期平价交易笔数较多，达197笔。从春节后11个
资金持续回流成长风格占优

趋势·市场 | 资金持续回流成长风格占优

本统计期内（1月16日至2月14日），市场在春节过后连续两周震荡上行，核心主线围绕AI产业链展开，DeepSeek相关概念的扩散效应显著。影视传媒板块受票房数据提振表现活跃，AI技术的多行业落地进一步
市场交投活跃两融余额上升

趋势·市场 | 市场交投活跃两融余额上升

本统计期（1月16日-2月14日）期末，沪深京市融资余额18，423.16亿元，融券余额为109.44亿元，两融合计为18，532.60亿元，比期初增加119.45亿元。从行业角度看，本期共14个行业

行业·公司 | 人福医药：股东重整推进估值修复可期

《动态》：人福医药（600079）发布公告称，公司第一大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司近日召开第二次债权人会议，并公布破产重组具体方案。此次公司控股股东重整造成的股权变动对公司经营有何影响？孔铭
利来智造：深交所主板IPO之路以撤稿终止

行业·公司 | 利来智造：深交所主板IPO之路以撤稿终止

2月8日，深交所发布公告称，因苏州利来工业智造股份有限公司（以下简称“利来智造”）及其保荐人中信证券撤回发行上市申请，深交所决定终止其主板发行上市审核。而在一个月前的1月3日，利来智造和中信证券才刚刚
AI算力回归平价云产业链格局重塑

行业·公司 | AI算力回归平价云产业链格局重塑

以DeepSeek为代表的高效、开源的大语言模型的出现，令AI算力的需求和应用也随之发生显著变化。DeepSeek的出现，意味着可以通过高效的训练方法让算力门槛显著降低，让AI算力回归平价，海量算力的
房企转型意愿增强既存机遇也存风险

行业·公司 | 房企转型意愿增强既存机遇也存风险

2月12日下午两点半后，A股和港股突然大爆发。地产股是引领板块。当日，A股地产股尾盘异动，特发服务涨超10%，万科A、卧龙地产涨停，中洲控股涨超8%，华夏幸福涨超7%，中交地产、德必集团涨超6%。港股
新易盛、航锦科技、威派格

行业·公司 | 新易盛、航锦科技、威派格

新易盛300502公司实控人、董事长高光荣因通过家族信托账户隐瞒持股并违规减持超过2000万股，导致公司三年财报股东信息不实。证监会责令其改正违法行为，没收违法所得949.86万元，并处以2200万元
不同黄金基金的区别在哪里？

机构·理财 | 不同黄金基金的区别在哪里？

黄金作为一种古老的贵金属，自古以来便被视为财富的象征。近年来，随着全球经济的不确定性增加，黄金价格屡创新高，成为投资者和市场关注的焦点。由于其抗通胀属性，COMEX黄金自1990.12.31至2024
AI重塑创新药行业板块投资机会来临

机构·理财 | AI重塑创新药行业板块投资机会来临

近几年创新药受创新药板块政策调整（如集采常态化、创新药医保谈判降价）及融资环境收紧影响，估值持续回调，上市创新药企的估值甚至低于一级市场的价格，随着DeepSeek引爆AI板块，AI重塑创新药以及创新

深沪港通 | 全球风险资产普涨

近期，在经历了两周DeepSeek冲击及关税的扰动后，发达市场转涨。全球顶着关税冲击后迎来风险偏好抬升期。A股、有色、黄金等重拾信心，市场风险偏好有所抬升；整体氛围与24年Q2有些许类似：2月比特币开
韦尔股份近期受北向资金关注

深沪港通 | 韦尔股份近期受北向资金关注

根据Choice数据统计，本统计期内（2月1日-2月19日）陆股通前30大活跃股包括东方财富（300059）、比亚迪（002594）、浪潮信息（000977）、宁德时代（300750）、韦尔股份（60

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