股市动态分析2025年第3期

股市动态分析

股市动态分析2025年第3期

月刊 商业财经

简介

中国最早创刊的专业性证券期刊二十年来，杂志形成并发展了自身的传播理念，以社会大众尤其是拥有

目录

前沿·资讯 | 国内国际要闻

我国装备制造业增加值同比增长10.6% 今年前2个月，我国装备制造业增加值同比增长10.6%，对全部规模以上工业生产增长的贡献率达54.6%。其中，前2个月全国挖掘机国内销量同比增长51.4%。中国机械工业联合会执行副会长罗俊杰表示，今年以...

前沿·资讯 | 关键词

关键词： LPR 2025年3月贷款市场报价利率：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，均维持不变。多位业内人士分析称，3月LPR不变符合市场预期。主要是7天期逆回购利率锚保持稳定，银行继续面临一定净息差压力，报价行缺乏下调L...

前沿·资讯 | 行业公司

公用事业：新政扩大绿证强制消费 国家发改委等五部门近日联合发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，《意见》的出台将推动绿证市场潜力与交易体量加速释放，绿电的需求与价格支撑有望进一步夯实，看好绿电的长期价值。随着电力体制改...

前沿·资讯 | 微博广场

曹中铭（知名独立财经撰稿人）：近期，一份关于公募基金薪酬改革的初稿在市场上流传。像公募基金薪酬改革这样的重大事项，一般会由监管部门制定与发布。因此，虽然目前证监会或中基协并没有发布相关文件，但从内容看，或许也并非空穴来风。 个人以为，将基金...
四月决断临近　关注景气线索

封面文章 | 四月决断临近　关注景气线索

作为A股市场的重要时间节点，“四月决断”始终是投资者把握全年投资方向的关键窗口。这一现象源于A股的季节性特征：每年11月至次年3月为“政策密集期”和“业绩真空期”，市场行情通常由预期主导；而进入4月后，随着宏微观各项数据陆续落地，市场行情逐...
从基本面和预期视角寻找确定性机会

封面文章 | 从基本面和预期视角寻找确定性机会

“四月决断”的本质，是定价锚从预期转向现实的切换窗口。进入4月，市场会基于微观企业盈利和宏观政策基调对股价进行修正。在经济弱复苏的背景下，需挖掘结构性的景气线索，寻找确定性机会。 基本面视角：哪些方向景气边际改善？ 东吴证券近期研报指出，分...
长和千亿卖“港”背后玄机

宏观·策略 | 长和千亿卖“港”背后玄机

香港首富李嘉诚旗下长和（HK.00001）于3月初宣布，将属下和记港口集团23个国家43个港口权益全数出售，当中包括巴拿马两个港口权益——但不包括中国大陆及香港码头——整体出售总企业价值约值228亿美金（折合1778亿港币），若交易成功将会...

宏观·策略 | 促消费2025：社零不能再低于GDP增速

从全球看，各国的消费普遍对GDP贡献较大，全球GDP中最终消费占比超七成，中国目前还有较大提升空间。政府工作报告把“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为今年各项重点任务之首；提振消费成为2025年政策的重点发力方向。建议多措...

宏观·策略 | 市场再度回到对于基本面的定价

临近4月，A股面临特朗普对全球征收“对等关税”的压力和企业财报的披露期，投资者风险偏好阶段性有所回落，市场从前期的估值驱动向基本面定价回归。展望后市，我们判断在行情回踩和夯实阶段，指数调整幅度或有限。一方面，A股主要指数估值位于历史中位数附...
消费股有机会吗?

宏观·策略 | 消费股有机会吗?

大消费指数年初至今微涨，略好于指数整体表现。根据Wind统计，年初以来消费/大消费指数上涨0.5%/1.4%，在科技成长领域广受关注背景下（见图一），其整体表现相对温和，略好于市场整体（沪深300指数同期微跌0.5%）。近期伴随消费领域政策...
金山办公：AI赋能显现业绩稳步增长

宏观·策略 | 金山办公：AI赋能显现业绩稳步增长

本期股市动态30指数收于1584点，较上期下跌0.85%，同期上证指数下跌0.82%，创业板指数下跌6.72%。成分股中，宝钛股份、老板电器和罗莱生活等个股涨幅靠前，蓝特光学、华灿光电和金山办公等涨幅靠后。 年报密集披露期将至，本期着重来看...

趋势·市场 | 四月份先低后高

市场三大指数在整个三月份走出了震荡走高并见顶回落调整的走势。这里的上升仍然是我们前期定义的大级别上升的过程当中，而冲高后的回落，只能定义成上升过程中的正常调整，并不是所谓的大级别的（或中期波段）向下的运行。 上证指数仍然维持了震荡上涨的运行...
京沪高铁或有重要股东大宗交易减持

趋势·市场 | 京沪高铁或有重要股东大宗交易减持

3月1日至3月26日期间18个交易日的大宗交易市场，沪深京三市共有328只个股产生2198笔交易，其中，溢价的仅有73笔交易，折价的多达1568笔交易，本期平价交易笔数较多，达557笔。从统计的3月份这18个交易日的情况来看，大宗市场活跃度...
资金流向发生逆转　市场风格或将切换

趋势·市场 | 资金流向发生逆转　市场风格或将切换

本统计期内（3月1日至3月26日），市场主要指数震荡走强，沪指站上3400点后出现缩量调整。短期内政策面利多驱动边际减弱，科技股经过明显的反弹之后，上行动能有所走弱，后续将切换至业绩端的现实逻辑。两会后临近财报披露期，宏观预期落地，股指以区...
两融余额持续刷新近年新高

趋势·市场 | 两融余额持续刷新近年新高

本统计期（3月1日-3月26日）期末，沪深京市融资余额17，989.54亿元，融券余额为65.05亿元，两融合计为18，054.59亿元，比期初增加227.36亿元。 从行业角度看，本期共12个行业获得融资净买入，其中机械设备行业融资净买入...

行业·公司 | 华菱线缆：拟收购星鑫航天拓展新材料布局

《动态》：华菱线缆（001208）发布公告称，公司拟收购湖南星鑫航天新材料股份有限公司股权。公司此次收购星鑫航天的主要目的是什么？ 孔铭：根据华菱线缆公告，公司拟通过现金方式以控制为目的收购湖南星鑫航天新材料股份有限公司股权，公司控股股东湖...
同益中：高性能纤维行业龙头　机器人腱绳带来增量

行业·公司 | 同益中：高性能纤维行业龙头　机器人腱绳带来增量

随着下游需求逐步好转，近期化工品普现涨价潮，带动A股化工板块走势活跃，其中化工新材料方向值得关注。超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）是继芳纶和碳纤维之后的第三代高性能纤维，作为战略性新兴产业的重要组成部分，近年来受到国家政策的大力支持，被...
零售变革草根调研：折扣浪潮下的多品类扩张

行业·公司 | 零售变革草根调研：折扣浪潮下的多品类扩张

近期我们走访合肥来优品省钱超市、赵一鸣省钱超市、周边量贩零食店及区域商超等，了解门店运营情况及各渠道变革情况。 来优品省钱超市：折扣浪潮下的多品类扩张 1月10日万辰集团第一家来优品省钱超市在合肥开业，是万辰由零食硬折扣迈向多品类折扣超市业...

行业·公司 | 立讯精密：拟收购闻泰科技部分资产

近日，立讯精密（002475）发布了《关于收购闻泰科技股份有限公司部分子公司股权及资产的公告》，并就该事项进行了投资者交流。本文我们将呈现交流的内容。 1、公司本次收购闻泰部分资产后，未来有怎样的发展规划？ 答：本次收购与公司“内生增长，外...
牧原股份：年报很靓丽　股价未提振

行业·公司 | 牧原股份：年报很靓丽　股价未提振

近期，牧原股份（002714）正式发布了2024年年报，报告显示，2024年公司实现营业收入1379.47亿元，较上年同期增加24.43%；归属于上市公司股东的净利润178.81亿元，上年同期亏损42.63亿元，业绩实现了大幅反转，拟向全体...
四维图新:股权激励背后的两大争议

行业·公司 | 四维图新:股权激励背后的两大争议

近日，四维图新（002405）发布新一轮股权激励方案，引发市场关注。 3月14日，四维图新发布2025年员工持股计划，拟以4.88元/股的价格向不超过100名核心员工授予3442万股回购股份，占公司总股本的1.45%。 然而，这一看似常规的...
永辉超市：最新人事安排、改革计划出炉

行业·公司 | 永辉超市：最新人事安排、改革计划出炉

永辉超市（601933）3月17日盘后发布数条公告，主要是关于人事方面，但永辉超市创始人之一的张轩宁在审议改革领导小组议案时因原CEO李松峰未能获安排而对该议案投反对票一事却最受关注。 原CEO落选，创始人之一反对 《永辉超市股份有限公司关...
深海科技：首次上升国家战略　聚焦装备制造方向

行业·公司 | 深海科技：首次上升国家战略　聚焦装备制造方向

3月12日，《2025年政府工作报告》全文正式公布，其中首次提及“深海科技”，将其列为战略性新兴产业重点领域，明确提出“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。这意味着深海科技正式上升为国家战略，成为继商业航天、低空经济之...
周期和政策双重力量影响　乳制品有望逐步走出低谷

行业·公司 | 周期和政策双重力量影响　乳制品有望逐步走出低谷

近两年，CPI低位徘徊，消费板块整体走势偏弱，而乳制品更是受到供给、需求和库存的三重压力。当前，随着周期的自我调整力量，以及政策面提振消费、生育补贴等落地见效，乳制品有望逐步走出本轮周期低谷，迎来新一轮周期线上拐点。 供需失衡，价格大跌 近...
洛阳钼业、卫星化学、天山股份

行业·公司 | 洛阳钼业、卫星化学、天山股份

洛阳钼业6039932024年公司实现营收2130亿元（+14.4%），归母净利润135.3亿元（+64%），扣非归母净利润131.2亿元（+110.5%），经营性净现金流323.9亿元。2024Q4公司归母净利润52.6亿元（同比-9.4...
太极集团、济民健康、纳思达

行业·公司 | 太极集团、济民健康、纳思达

太极集团600129太极集团发布2024年年度业绩预告更正的公告，经财务部门再次测算，预计2024年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为2665.27万元，与上年同期相比，下降约7.95亿元，同比降幅约96.76%。预计2024年年度扣非...
被动投资对主动管理基金行业　到底意味着什么？

机构·理财 | 被动投资对主动管理基金行业　到底意味着什么？

我国指数化投资近期发展迅速，各类政策频出伴随被动产品规模占比不断上行，尤其在近几年中美公募主动股票产品业绩整体均难以跑赢指数的情形下，被动化浪潮下公募基金行业主动投资与被动投资的生态将演化向何方成为了不少业界人士关心的问题。本篇报告将从二级...
首批公募2024年业绩出炉　分化加剧中小机构承压

机构·理财 | 首批公募2024年业绩出炉　分化加剧中小机构承压

随着上市公司2024年年报的陆续披露，多家由上市公司控股参股的公募基金去年的业绩情况也得以揭晓。 总体来看，在行业降费改革持续推进、资本市场波动加大的背景下，基金公司经营业绩呈现显著分化：头部机构凭借较为丰富多元的产品线，整体业绩维持相对稳...
从前两月工业数据透析一季报

机构·理财 | 从前两月工业数据透析一季报

根据国家统计局数据，2025年前两个月，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。尽管总量仍处低位，但利润结构呈现显著分化，制造业实现利润总额6395.1亿元，增长4.8%，拉动整体工业利润增长3.2个百分点，成为...

深沪港通 | 美国“对等关税”的出台时点临近

距离4月1日将完成的《美国优先贸易政策备忘录》调查结果与4月2日的“对等关税”的出台越来越近，4月或将是特朗普关税政策落地最为密集的时间点。特朗普政策目标、逻辑是怎样的？特朗普关税是否存在预期差？美股接下来一段时间怎么看？ 目标、逻辑与不确...

深沪港通 | 胜宏科技北向资金买入居前

根据Choice数据统计，本统计期内（3月1日-3月26日）陆股通前30大活跃股包括东方财富（300059）、宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、贵州茅台（600519）、寒武纪（688256）、胜宏科技（300476）、五粮...
分析师一致预期

数据精选 | 分析师一致预期

分析师一致预期大幅调高个股（统计截止日：2025-03-20） （数据来源：东方财富choice）1、本数据系在近1个月内，调整幅度大于5%、预测机构数大于5家、一致预期不断调高的股票。2、一致预期EPS（每股收益）：近3月内，机构影响力和...

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